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80后CEO辍学创业,两年多亏损超40亿,如今赴美IPO,急盼融资“续命”

发布时间:2020-07-14 18:03 责编:慕溪
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  5年后的今天,理想汽车即将登陆美股,离李想的目标又近了一步。

  继蔚来之后,第二家在美股IPO的中国造车新势力终于浮出了水面......

  理想汽车申请纳斯达克上市

  高盛、中金等投行助力

  7月10日,理想汽车正式向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书,拟在纳斯达克上市,计划首次公开募股集最多1亿美元资金,股票代码“LI”。

理想汽车申请纳斯达克上市.jpg

  图源:理想汽车招股书

  高盛、摩根士丹利、瑞银、中金等大牌投行担任此次发行的联席主承销商,老虎证券和雪盈证券担任副承销商。

理想汽车招股书

  图源:理想汽车招股书

  股权分布方面,招股书显示:

  理想汽车创始人、董事长李想为最大股东,股权占比25.1%,拥有70.3%的投票权;

  美团点评CEO王兴及其关联方美团为第二大股东,持股比例为23.5%,投票权9.3%;

  理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股为1.1%,拥有0.4%的投票权;

  联合创始人、CFO李铁持股为1%,拥有0.4%的投票权。

理想汽车招股书

  图源:理想汽车招股书

  此外,其他主要股东还有Amp Lee Ltd、紫金环球(Zijin Global)、Rainbow Six Limited以及美团旗下的Inspired Elite。

  2年亏掉40亿

  走可持续发展之路

  据招股书数据显示,2020年一季度,理想汽车总营收约1.2亿美元(约合人民币8.52亿元),净亏损1089万美元(约合人民币7711万元)。而亏损,对于理想汽车来说,早已不是什么新鲜事。从2018年到今年一季度,理想汽车一直处于亏损状态。

理想汽车亏损

  图源:理想汽车招股书

  2018年,理想汽车营业收入为0,净亏损15.32亿元;

  2019年,理想汽车营业收入为2.84亿元,净亏损24.38亿元。

  算下来,只2018、2019两年时间,理想汽车就亏损了约40亿元。但,正如一个硬币有两面,理想汽车的“烧钱之路”其实是在走“可持续发展之路”。

  从上图表中不难发现,2018年,理想汽车的汽车销售额仅有2.8亿元,而到了2020年第一季度销售额大幅提升至8.4亿元。

  而理想汽车的首款车型理想ONE也正帮助公司实现营收和利润的双增长。从2019年11月开始量产的理想ONE,截至2020年6月30日,已交付了超1.04万辆。

理想汽车交付超1.04万辆

  图源:理想汽车招股书

  这一成绩与同为造车新势力品牌且同价位的蔚来ES6相比,不遑多让。可与含着“金钥匙”出生的蔚来相比,理想汽车可谓是“家境清贫”的企业,一路地摸爬滚打......

  而说理想汽车之前,不得不提一个人——理想汽车创始人、董事长李想。

  80后辍学创业

  2005年身价已过亿

  1981年,李想出生在石家庄一个书香家庭,父母都是从中央戏曲学院毕业,父亲在一个剧团当导演,母亲在一所学校当老师。依照一般的家庭规划,李想大概会“好好学习、进入名校、进入名企工作”一整套流程下来。可从小痴迷于电脑的李想有着自己的理想。

  高中时,李想常常给《电脑报》、《计算机世界》等主要IT媒体供稿,获得不错的收入。到了1999年,互联网在国内兴起,当时还在读高三的李想,也跟大多数人一样建立了个人网站——“显卡之家”,在上面专门发布自己写的关于显卡的文章。

  由于文章质量高、更新快,“显卡之家”很快引来了每天一万多的流量,广告商也找上了门。依靠网站的广告收入,李想每月能赚到8000元左右,而那时他父母的每月工资也才2000元左右。

  高考前夕,当同学们夜以继日地在复习时,李想选择了另一个战场——放弃高考,直接创业。

  两年后,“显卡之家”更名为“泡泡网”,后来,泡泡网成为太平洋电脑网(PConline)、中关村在线(ZOL)之后第三大中文IT专业网站;到2005年,泡泡网的营收近2000万人民币,市值近2亿人民币,李想也身价过亿。

  可在互联网领域,当“老三”是一个很难受的事情,绝大部分领域,“第三”的公司都会消亡。

  所以,2004年下半年,李想选择从IT行业出圈,进入自己喜欢的汽车领域。

  受特斯拉启发

  要再造一个丰田?!

  2005年,汽车之家上线。汽车之家的问世,在市场上犹如一头恶狼突入了羊群,改变了整个生态。依靠“勤发文、快发稿、跑现场”的“三板斧”,到2009年,汽车之家的日访问量突破了5000万,遥遥领先其他互联网媒体,成为汽车类门户网站中无法撼动的老大。

  2013年,汽车之家在登陆纽交所,市值一度超过50亿美元,李想个人身价也达到了1.52亿美元。到了2020年,汽车之家的市值已经超过百亿美元。

汽车之家的市值

  图源:老虎证券

  不过,这已经和李想没多大关系,因为在2015年6月,李想离开汽车之家,再次开启创业之路。

  2015年7月,李想创办车和家,2019年6月,车和家改名为理想汽车。

  值得一提的是,李想是特斯拉中国的第一批车主。早在2014年4月特斯拉总裁埃隆·马斯克,专程飞到中国,向7位中国首批特斯拉用户,交付车钥匙,李想就是其中之一。

  而在5年前,李想曾豪气干云地说道:“我可能在有生之年再造一个丰田,还有什么事比这个更刺激的?”

  5年后的今天,理想汽车即将登陆美股,离李想的目标又近了一步。可不经要问,在众多中概股扎堆“回流”的当下,理想这时候逆流而上,准备在美国上市, 究竟是为什么?

  理想赴美IPO的三大理由

  眼下,中概股的日子确系不怎么好过。而理想汽车选择在此时赴美IPO,从宏观上来说,并非是最佳时机,但对理想汽车来说,有着自己的考量。

  一、资金,是活下来的前提

  参照特斯拉、蔚来这两位“前辈”来看,新能源造车企业,特别是刚刚起步量产第一辆车后,都要经历资金弹尽粮绝的生死一线的考验。

  2008年2月,特斯拉的第一辆车Roadster正式交付。但由于造车经验不足,成本失控,造成巨额亏损;尔后又碰上金融风暴,特斯拉弹尽粮绝,几乎破产。幸好当时美国出台了对新能源车的补贴和低息贷款政策,特斯拉获得4.65亿美元低息政策性贷款,才侥幸逃过一劫。

特斯拉的第一辆车正式交付

  图源:新浪财经

  2018年6月,蔚来第一辆车ES8量产交付,同年9月,蔚来火速在纽交所上市。尽管上市扩展了融资渠道,但由于投入巨大,蔚来至今累计已亏损285亿元,只2019年就亏损114亿。在年初,巨亏之下蔚来开始捉襟见肘,现金流告急。后来,在合肥国资投资蔚来70亿元,才缓过劲来。

合肥国资投资蔚来70亿元

  图源:雪球

  尽管现在的理想汽车,有10亿的现金流,背后还有美团的大笔融资,但理想汽车当然也不能过于“理想”,还得认清现实:制造新能源车是一门极其烧钱的生意,所以,理想汽车需要更多资本,这是活下来的前提。

  二、美股市场,是新能源汽车的黄金时代

  2020年,特斯拉成为美股市场最闪耀的那个星星。股价从1年前的300美元直线飙升到2020年7月10日的1544美元,足足增长了4倍左右。市值达2865亿美元,远超第二名丰田(1728亿美元),登顶全球第一大市值汽车公司。

美股市场

  图源:东方财富网

  在特斯拉的带动下,新能源汽车在美股市场大受欢迎,极受追棒。其中,蔚来在7月短短2周内,股价翻倍达14.98美元,市值达175.63亿美元,创历史新高。

美股市场

  图源:东方财富网

  如此狂热,恐怕连在美国造车的贾老板都感概不已!

  最后一点,也是最重要的一点就是,理想汽车自身上市条件业已成熟;前文提到,理想的量产车累计已交付超过1万辆,这证明,理想自身的造车硬实力已经达标。此外,从财务上来看,最关键的数据毛利率已经由负转正,2020年第一季度,理想汽车实现营收8.4亿人民币,实现毛利6828.8万人民币,毛利率为8.02%。一切都将向好发展。

  如果一切顺利的话,理想与蔚来这两家中国新造车公司,将在大洋彼岸上演着各自的传奇故事。

  本文内容来源:高顿金融分析师,图片来源:高顿图库。如需引用或转载请联系原作者授权,如有侵权,请添加微信号:cfawx666议定处理!

来源:会计网
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